银行间机构对债市走势预测趋同，本周债市依旧走势良好，交投畅旺，收益率方面并未出现明显的波动，一级发行的利率产品和信用产品均受到市场的欢迎，使得债券收益率在最后几个交易日窄幅缓慢下行1-2BP。

　　本周实施新的存款准备金率，央行公开市场操作实施净投放1520亿元。发行1年央票140亿元,3个月央票200亿元,3个月回购300亿元，利率均持平。

　　本周一级市场有多个债券发行。周二发行的10年期国债中标3.25％边际3.29％，落在预期区间，投标倍数1.68，反应不算特别热烈，跟之前几期发行的国债没有太大的不同。但从该债券在二级市场的买卖情况看，卖盘议价权增强，市场乐观的情绪有所提升。至于周三发行的5年国开债中标利率更是落于预测区间下限，倍数达2倍之多，也是预期中的“热销”。本周唯一遭到冷遇的恐怕就是周五的贴现国债，9个月的国债又遭“流标”，中标1.72％边际1.86％。在长端收益率不断下行的行情下，短端收益率的下行远赶不上长端的降幅，超短端甚至不被关注，收益率曲线正趋向平坦化。

　　信用市场行情依旧火爆，信用产品特别是中票和企业债乃交易型资金的汇聚处，一、二级价差继续扩大，吸引了机构的眼球。在资金成本较低，但在未来又不排除随着流动性局面的改变而使得资金成本面临抬升压力的情况下，高收益的信用产品依旧受到市场交易型机构的“青睐”，因为目前的行情“借钱养券”利润仍旧比较可观。本周各期限中票、短融收益有企稳迹象，成交量继续放大，10中石油MTN13.84％连续数日有成交，新发3年期AA%2B明珠3.4％有成交。新发企业债二级溢价不断上升带动旧企业债成交量放大，新发5%2B5年10鄂国资债5.3％有成交。

　　4月CPI如预期公布，短期内也未见债市利空消息，目前投资者对债市走向和看法已趋向一致，使得连续几周债市气氛造好。但短期内虽未见利空，利好也已出尽，若缺乏利好消息刺激，推动收益继续下行的动力将会逐渐减弱。